NoBrain on Shareville: Månedsrapport: November 2019

Black Friday, Black Weekend, Black Week, Black Month, ... Aksjene i porteføljen er på billigsalg. I alle fall føltes det slik halvveis ut i november måned. En rekke av aksjene i porteføljen gikk sidelengs eller falt tilbake. Spesielt oljeserviceaksjene tynget porteføljen. Ifølge Xtrainvestor anses oljeservicesektoren som uinvesterbar for tiden. Kursutviklingen for november så dyster ut.

Men på tampen av måneden meldte PCIB at den ikke-navngitte topp 10 Big Pharma-selskapet som de har samarbeidet siden 2015 var AstraZeneca. Navnedroppet og en solid Q3-presentasjon førte til en kraftig reprising med oppjustert kursmål fra Arctic Securities. Den sterke kursutviklingen i PCIB den siste uken bidro til at aksjeporteføljen endte i pluss for måneden.

Resultatet for november ble en fin oppgang på +6,73 %. For året hittil viser porteføljen en avkastning på +10,42 %. PCIB utgjør nå ca. 21 % av min samlede aksjeportefølje og har gått forbi NEL som min største aksjepost.

Apropos Black Friday. Etter at det ble kjent at BW Group hadde kjøpt seg opp i Flex LNG, uttalte CEO Kalleklev at han ønsket alle nye aksjonærer velkommen spesielt nå som det var Black Friday pris på aksjen. Jeg vurderte å øke i Flex LNG, men valgte å sitte stille i båten og la fra meg planene om å handle denne måneden. Men da aksjekursen i Canopy falt under 20 CAD ble jeg fristet til å gjøre en liten rebalansering mellom mine to canadiske aksjer og solgte unna noen aksjer i Martello for å vekte meg opp i Canopy.

Se min månedlige gjennomgang av aksjene i porteføljen for ytterligere kommentarer.

Gjennomgang av aksjene i porteføljen (nyheter og handler)

Jeg følger tett med på aksjene i porteføljen gjennom børsmeldinger, finansnyheter, nyhetsbrev, diskusjonsforum og analyser fra utvalgte meglerhus. Under følger en gjennomgang av aksjene i porteføljen hvor jeg presenterer og diskuterer månedens nyheter, samt kommenterer mine handler på Nordnet.

Archer (ARCHER)

Tidlig i måneden meldte Archer om en storkontrakt i Argentina. Aksjen reagerte positivt på nyheten, men da Q3-tallene ble presentert noen dager seinere, ble det meldt om kraftig nedskriving av verdien av eierskapet i selskapet QES samt et bokført valutatap. Uken etter kuttet Pareto Securities kraftig i verdsettelsen av Archer og satte en nytt kursmål på 3,50 NOK. Pareto tror imidlertid at refinansieringssituasjonen vil løse seg og skriver at aksjen er en out of the money-opsjon mot et bedre oljeservicemarked og en vellykket refinansiering. Aksjen har falt kraftig og trades nå under 3 NOK. Selv ikke et innsidekjøp av CFO har hjulpet på den negative kursutviklingen.

Relevante lenker:

Axactor (AXA)

Det har vært en stille måned for Axactor. Aksjenkursen har beveget seg sidelengs i svært lang tid og trades nå i området 16-18 kroner. Fredriksen fortsetter å kjøpe seg opp og eier nå nesten 29 % prosent av selskapet.

Relevante lenker:

Børsmeldinger 01.-30. november 2019

BW Offshore Limited (BWO)

Det har vært en begivenhetsrik måned for BWO. Selskapet meldte om resultatetvarsel og utstedelse av obligasjonslån på 250 MUSD. DNB Markets mener at obligasjonslånet kan legge til rette for utbytte og Nordea oppjusterte sitt kursmål til 100 NOK. Etter en innsidehandel og TRS-avtale kunngjorde BWO at de ville hente ytterligere penger for å refinansiere eksisterende gjeld.
Solide tall for Q3 2019 samt refinansieringstiltakene som ble gjort gir klare signaler om utdeling av utbytte fra neste år. Kepler Cheuvreux oppjusterer sitt kursmål til 90 NOK.

Relevante lenker:

Canopy Growth Corporation (WEED)

Cannabis-sektoren i stort har gått på en kraftig smell den siste tiden da inntjeningen ikke har vært som forventet. Investorer skygger unna sektoren og frykter at flere selskaper vil slite framover. Canopy har fortsatt et lass med penger på bok etter Constellation sitt inntog i selskapet. Siden selskapet derfor slipper å bekymre seg om økonomien de neste par årene framstår Canopy som ett av de mer robuste i sektoren. Imidlertid tynges aksjen av fraværet av en ny CEO som vil måtte styre en ny kurs for selskapet. Da aksjekursen i Canopy falt under 20 CAD ble jeg fristet til å gjøre en liten rebalansering mellom mine to canadiske aksjer og solgte unna noen aksjer i Martello for å vekte meg opp i Canopy (kjøp). Det blir spennende å se hvorvidt Canopy lykkes med sin Cannabis 2.0 satsing. Interessen i sektoren synes å være på vei opp igjen og en analytiker spår cannabis-bølge på det europeiske aksjemarkedet i 2020.

Relevante lenker:

Siste børsmeldinger fra newswire.ca

Flex LNG (FLNG)

Flex LNG meldte om positivt driftresultat for Q3 2019. Dette var imidlertid forventet med de sterke fraktratene de siste månedene. Mer overrasket var det at Flex LNG allerede nå startet med utbyttebetaling. Dette var noe som jeg trodde først ville bli aktuelt neste år. Det faktum at de starter med dette allerede nå tilsier at ledelsen ser lyst på framtiden. Flex LNG sikret seg også attraktive finansieringsbetingelser for sine fem nybygg som leveres i 2020. Cleaves Securities tror på kursdobling med sitt kursmål på 151 NOK, Kepler Cheuvreux fastholder kjøpsanbefaling og kursmål 180 NOK mens DNB Markets har Flex LNG som sitt "top pick" i shippingsektoren de neste seks månedene med et kursmål 108 NOK. CEO Kalleklev var også gjest hos HegnarTV hvor han fortalte at det underliggende markedet er veldig bra for tiden.

Relevante lenker:

Martello Technologies Group Inc (MTLO)

Martello presenterte lovende kvartallstall som tilsier at vekststrategien for selskapet er på stø kurs. Men det tar nok fortsatt litt tid før selskapet kan melde at de går i pluss. Jeg valgte å selge unna noen aksjer (salg) for å frigjøre midler til å vekte meg opp i Canopy.

Relevante lenker:

Siste børsmeldinger fra newswire.ca

NEL (NEL)

NEL presenterte tall for Q3 2019. Omsetningen er på vei opp, men selskapet går fortsatt i minus, noe som forsåvidt er ventet i den vekstfasen selskapet befinner seg i. Men det er tydelig stor uenighet blant analytikere og økonomijournalister om verdien på selskapet. Johan Molnes og Norne Securities tror NEL er en het oppkjøpskandidat. Peter Hermanrud og Fredrik Gundersen trekker fram Nel som en av sine favoritter på Oslo Børs. Aksjekursen fikk et lite knekk ifm. lansering av ny batteriteknologi fra deres storkunde Nikola. En viss journalist hos DN gottet seg nok over dette tilbakeslaget. Nikola på sin side understreket at NEL fortsatt er viktig brikke i deres strategi framover. På tampen av måneden ble det meldt at Everfuel, hvor Nel eier 20 prosent av aksjene, har inngått et strategisk samarbeid med Shell Danmark om å bygge en storskala hydrogenfabrikk.

Relevante lenker:

Nordic Mining (NOM)

Gruveaksjer er mildt sagt svært upoplære i Norge. Nordic Mining har i åresvis måtte slåss mot fordommer, feilaktige og misvisende opplysninger og Engebø-prosjektet. At finansdirektøren gir seg må nok også oppfattes som en dårlig nyhet. Mer positivt var da melding om bedre utvinning for Keliber. Uten inntekter i oppbyggingsfasen av Engebø-prosjektet er det heller ikke overraskende at Nordic Mining melder om et negativt driftsresultat for Q3 2019. Men det ser endelig ut til at 2020 kan bli et gjennombruddsår for Nordic Mining og at Engebø kan bli en realitet. Kepler Cheuvreux ser en substansverdi på 9,50 NOK per aksje og har satt en kursmål på 3,80 NOK med utgangspunkt i en 40 % sannsynlighet for at for at Engebø blir realisert iht. plan.

Relevante lenker:

Nordic Nanovector (NANO)

Nordic Nanovector presenterte tall for Q3 2019. I Q3-rapporten kunne man lese at de foreløpige konklusjonene fra studiene av Betalutin, som utvikles for å kunne behandle kreftformen Non-Hodgkins lymfom, er gode. Utviklingsløpene i denne sektoren er imidlertid lange og de første produktene vil kunne være tilgjengelige i markedet først i løpet av 2022. DNB Markets har en kjøpsanbefaling med kursmål 72 kroner.

Relevante lenker:

Northern Drilling (NODL)

Northern Drilling la fram tall for Q3 2019. Nå som West Mira har startet på sin kontrakt så er det forventet inntekter de neste kvartalene framover. Riggaksjer er svært upopulære for tiden og flere meglerhus har justert ned sine kursmål den siste tiden. Carnegie halverte kursmålet i NODL til 40 NOK, men anbefaler fortsatt kjøp. Kepler Cheuvreux er mer optimiske og fastholder et kursmål på 85 NOK og ser NODL som et av sine toppvalg innen sektoren.

Relevante lenker:

Børsmeldinger 01.-30. november 2019

PCI Biotech Holding (PCIB)

PCIB presentert tall for Q3 2019. Dagen før hadde selskapet meldt at den ikke-navngitte topp 10 Big Pharma-selskapet som de har samarbeidet siden 2015 var AstraZeneca. Børsmeldingen opplyste om en utvidelse av det prekliniske forskningssamarbeid med AstraZeneca. Samarbeidet løper til slutten av 2019, og selskapene har avtalt å bruke de påfølgende seks månedene for å evaluere potensialet for videre samarbeid. Navnedroppet med sterke spekulasjoner/håp om kommende avtale med finansielle forpliktelser fra AstraZeneca i løpet av neste år, samt en solid Q3-presentasjon førte til en kraftig reprising av aksjen. Med bakgrunn i de siste nyhetene oppjusterte Arctic Securities sitt kursmål fra 60 NOK til 78 NOK. I etterkant av Q3-presentasjonen stilte CEO Per Walday og CFO Ronny Skuggedal som gjester i Radium podcast episode 103. Tidligere denne månden gjestet også CEO Walday podcasten Teknisk Sett hos TU.