mandag 30. september 2019

Månedsrapport: September 2019



September har vært en nokså stille måned for aksjeporteføljen. For første gang på lenge ble det ikke gjort noen handler. Imidlertid har ikke måneden vært uten spenning. Min eksponering mot oljerelaterte aksjer førte til en kraftig stigning av porteføljen medio september som følge av droneangrepet i Saudi-Arabia. Men oljeaksjene falt kraftig tilbake da oljeproduksjonen påstått ble raskt gjenopprettet. Det hjalp heller ikke at Danske Bank gjorde en kraftig nedgradering av riggsektoren som sannsynligvis forsterket det kraftige fallet i Northern Drilling.

Heldigvis ser ikke alt like dystert ut, bl.a. spår meglerhuset Clarksons Platou Securities rally i rigg og oljeservice. På årets olje- og offshorekonferanse i regi av Pareto Securities var det også en positiv stemning.

Utviklingen for september måned ble en liten nedgang på -0,65 %. For året hittil viser porteføljen en avkastning på +4,80 %. Northern Drilling, Archer, Canopy og Martello var aksjene som bidro mest på den negative siden, mens Nordic Nanovector og NEL bidro mest positivt. Se min månedlige gjennomgang av aksjene i porteføljen for ytterligere kommentarer.



Gjennomgang av aksjene i porteføljen (nyheter og handler)

Jeg følger tett med på aksjene i porteføljen gjennom børsmeldinger, finansnyheter, nyhetsbrev, diskusjonsforum og analyser fra utvalgte meglerhus. Under følger en gjennomgang av aksjene i porteføljen hvor jeg presenterer og diskuterer månedens nyheter, samt kommenterer mine handler på Nordnet.

Archer (ARCHER)

Archer fortsetter snuoperasjonen. Medio september meldte de om en kontraktsforlengelse med Aker BP. Ultimo september meldte de om kontrakt på den modulære riggen Archer Topaz. Kunden opplyses å være en operatør i Nordsjøen og oppstart vil være i andre kvartal 2020. Hvis Archer lykkes i å  refinansiere gjelden fremover så tror jeg det vil være en betydelig oppsidepotensiale. Av den grunn vurderer jeg å vekte meg litt opp neste måned. Archer presenterte på Pareto-konferansen.

Relevante lenker:

Axactor (AXA)

Axactor meldte om to nye avtaler i september: 1) Kjøp av en stor usikret NPL portefølje i Tyskland. 2) Inngåelse av en forward-flow kontrakt med en kunde i Norden. Nordea nedgraderer kursmålet i Axactor fra 32 NOK til 26 NOK, men fastholder kjøpsanbefaling og ser dermed en oppside på over 50 %.

Relevante lenker:

BW Offshore Limited (BWO)

Etter de positive kvartalstallene for Q2 valgte Kepler Cheuvreux å oppjustere sitt kursmål til 82 NOK fra tidligere 73 NOK. Også Nordea Markets er positive og ser den kommende IPOen til BW Energy som en potensiell trigger for en reprising av BWOs E&P assets. Imidlertid fastholder Nordea kursmålet på 87 NOK. BWO deltok også på Pareto-konferansen og presenterte selskapsoppdateringer for både BW Offshore og BW Energy.

Relevante lenker:

Canopy Growth Corporation (WEED)

Canopy planlegger 50 "spiselige" (edibles) produkter som vil være det neste "store" innen cannabis-markedet, jfr. videointervjuet med CEO Mark Zekulin hos BNN Bloomberg. Aksjen har imidlertid vært i en nedadgående trend siden ex-CEO Linton ble "sparket". Analytikere mener Canopy er høyt priset, og Bank of America kuttet nylig kursmålet kraftig til $27 fra $46. I mellomtiden har Linton blitt rådgiver for tre andre selskaper innen cannabis-sektoren. Min investering i Canopy er langsiktig og er følgelig inneforstått med kraftige svingninger i kursen. Jeg vurderer å øke beholdningen for å opprettholde en vekting på 5 % hvis kursen skulle fortsette å falle kraftig framover.

Relevante lenker:

Flex LNG (FLNG)

FLNG meldte om byggestart av skipet Flex Aurora. Skipet ventes å bli levert ved utgangen av Q2 2020. Ellers fortsetter CEO Kalleklev å kjøpe ytterlige aksjer i FLNG. Kalleklev innehar nå 35.000 aksjer i FLNG, samt sitter på opsjoner for ytterligere 60.000 aksjer. Om du lurer på hvorfor Kalleklev er såpass positiv til eget selskap så anbefaler jeg å lytte på #pengepodden 244 hvor CEO Kalleklev forteller om Flex LNG.

Relevante lenker:

Martello Technologies Group Inc (MTLO)

Martello gjennomførte en emisjon hvor de hentet inn $4.6 MCAD. Pengene bidrar til å styrke selskapets vekstambisjoner og skal gå til oppkjøp, R&D aktiviteter, samt øke salgskapasiten. Martello fikk en 206. plass i The Globe and Mail's rangering av Canadas mest-voksende selskaper.

Relevante lenker:
 

NEL (NEL)

NEL fikk sterk kritikk av Oslo Børs for informasjonshåndteringen ifm. den rettede emisjonen som ble varslet i januar i år. Av mer positive nyheter så har kursen i NEL holdt seg sterk i september. En av de medvirkende faktorene er nok møtet med det kinesiske investeringsfondet Yield Capital og spekulasjon hvorvidt kineserne vil investere i NEL. På tampen av måneden meldte NEL om 9,25 millioner kroner i Enova-støtte.

Relevante lenker:

Nordic Mining (NOM)

Kursen i NOM har blitt holdt nede grunnet den pågående fortrinnsrettede emisjonen. Utvidet offtake avtale med Barton Group og tegning av primærinnsidere i emisjonen synes ikke å ha hjulpet kursen. Tyngdekraften vil ha den ned mot emisjonskursen, hvilket i 80 % av emisjoner på børsen synes å være tilfellet. Men siste dag i september fikk vi en skikkelig gladmelding. Keliber meldte om hele 40 % økning i ressursene for lithium. Hvorvidt dette er nok til å holde kursen oppe gjenstår å se de neste dagene. For egen del syntes jeg dette var en såpass positiv melding at jeg valgte å overtegne i emisjonen med ca. 100 %. Blir spennende å se hvor mange aksjer jeg får tildelt. Evt. ekstra tildelte aksjer vil bli solgt slik at jeg sitter igjen med et rundt antall aksjer.

Relevante lenker:

Nordic Nanovector (NANO)

NANO avholdt en R&D Day 17. september i Oslo hvor det ble presentert flere oppdateringer. I etterkant av R&D Day så gjestet CEO Bravo Radium podcast episode 93. Oppdateringene var meget positive som førte til en reprising av aksjen. Imidlertid falt aksjen tilbake mot slutten av måneden. Det er tydelig at behovet for snarlig kapitalinnhenting, potensielt gjennom en forestående emisjon, er med på å holde kursen nede. Jeg forventer at en rettet emisjon kunngjøres innen utgangen av året. Jeg ville blitt svært (positivt) overrasket om det blir kunngjort en partneravtale.

Relevante lenker:

Northern Drilling (NODL)

Som jeg var inne på i innledningen så ble riggsektoren kraftig nedgradert av Danske Bank. Samtidig dumpet fond forvaltet av DND Asset Management aksjer i NODL. Hele 1.500.000 aksjer ble solgt av DNB. Fredriksen kjøpte samme dag 800.000 aksjer i NODL og sitter med en eierandel på like under 40 %. Sannsynligvis holdt Fredriksen seg under 40 % for å ikke utløse tilbudsplikt.

Relevante lenker:
 

PCI Biotech Holding (PCIB)

PCI Biotech får fortjent internasjonal oppmerksomhet. I en lengre artikkel i Nordic Life Sciences er selskapet selskapet utpekt som "Rising Star Norway". Artikkelen er dessverre bak en betalingsmur og kun tilgjengelig for abonnenter.

Relevante lenker:

Overvåkingsliste og kursmål

Jeg overvåker ca. 30 aksjer til enhver tid for å vurdere endringer (inn/ut/bytte) i porteføljen iht. min investeringsstrategi.



Endringer

  • B2Holding (B2H): Fjerner B2H fra overvåkingslisten. Har hatt den under overvåking noen år nå for å følge med på en konkurrent til Axactor som inngår i min langsiktige portefølje. Siste handel i B2H var en liten trade for vel ett år tilbake. Med nyhetene sist måned om CEO som gikk på dagen og varsel om store tap vurderte jeg å fjerne aksjen fra listen, men valgte å se an kursutviklingen gjennom september måned. Etter at flere meglerhus også har kuttet sine kursmål ser jeg ingen grunn til å investere langsiktig i B2H med det første. Axactor er nå eneste aksje innen inkasso som jeg følger.