Pang! Der var årets børsoppgang blåst bort. August har vært en fryktelig måned å være investert i aksjer. Resesjonsfrykt, handelskrig og en mulig hard Brexit har preget verdens børser negativt. I tillegg har enkelte aksjer i porteføljen skuffet stort. NODL har falt kraftig grunnet et svært dårlig sentiment i riggsektoren. NANO meldte om forsinkelse i hovedstudiet Paradigme som førte til et kraftig kursfall.
Utviklingen for august måned ble en kraftig nedgang på -10,86 %. For året hittil viser porteføljen en avkastning på +3,35 %. NODL og NANO var de to aksjene som tynget porteføljen mest, mens BWOs kjemperesultater for H1 2019 sørget for en etterlengtet "boost" i porteføljen på tampen av måneden.
Jeg har i løpet av måneden handlet litt i NODL, FLNG og Archer, samt gjort en liten rebalansering mellom PCIB og NANO. I forbindelse med handelen i NODL valgte jeg å skyte inn litt friske midler. Det kraftige børsfallet skaper kjøpsmuligheter så det er mulig jeg kommer til å skyte inn ytterlige friske midler i høst. Se min månedlige gjennomgang av aksjene i porteføljen for ytterligere kommentarer.
Gjennomgang av aksjene i porteføljen (nyheter og handler)
Jeg følger tett med på aksjene i porteføljen gjennom børsmeldinger, finansnyheter, nyhetsbrev, diskusjonsforum og analyser fra utvalgte meglerhus. Under følger en gjennomgang av aksjene i porteføljen hvor jeg presenterer og diskuterer månedens nyheter, samt kommenterer mine handler på Nordnet.Archer (ARCHER)
Archer presenterte et positivt resultat for Q2 2019. Tallene vitner om at selskapet har klart å snu skuta. Nordea Markets og Kepler Cheuvreux opprettholdt sine kjøpsanbefalinger etter Q2-tallene, men nedjusterte sine kursmål. Den høye gjelden er fortsatt bekymringsfull. Kepler Cheuvreux påpeker imidlertid i sin oppdaterte analyse at de bedrede utsiktene for selskapet burde gi Archer gode forhandlingskort med lånegiverne de kommende kvartalene.Med bakgrunn i de positive Q2-tallene valgte jeg å øke litt i Archer gjennom to handler (kjøp 1, kjøp 2).
Relevante lenker:
Axactor (AXA)
Axactor meldte om ny forward-flow avtale tidlig i måneden. Ellers har det vært nokså stille, med unntak av Fredriksen som har fortsatt å kjøpe ytterligere aksjer. Ifølge siste børsmelding utgjør Fredriksens eierskap nå hele 27,66 % av selskapet. Som nevnt forrige måned spekuleres det i om Fredriksen tar en reprise av Aktiv Kapital. Blir spennende å følge utviklingen framover.Relevante lenker:
BW Offshore Limited (BWO)
BWO meldte om et resultat etter skatt på 66 MUSD for H1 2019. EBITDA for Q2 2019 kom inn på 192 MUSD, 20 % over forventningene ifølge oppdatert analyse fra Kepler Cheuvreux. Tidligere denne måneden meldte selskapet om kontraktsforlengelse og viktig godkjenning som operatør i Brasil.Relevante lenker:
Canopy Growth Corporation (WEED)
Etter at CEO Bruce Linton åpenhjertig meddelte at han hadde fått fyken sist måned så må jeg innrømme at jeg ikke lenger følger Canopy like tett som før. Linton var veldig ofte i media og promoterte selskapet. Med han ute av selskapet så blir selvsagt mediaeksponeringen en helt annen. Imidlertid har man ikke unngått de mange negative nyhetsinnslagene om det massive tapet for siste kvartal. Aksjekursen har falt kraftig etter at de dårlige resultatene ble lagt fram. Det blir tøft framover for Constellation Brands, som nå kontroller Canopy, å få skuta på rett kjøl.Relevante lenker:
FLEX LNG (FLNG)
FLNG presenterte kvartalsrapport for Q2 2019 som viste røde tall. Kepler Cheuvreux mener LNG-shippingselskapene vil oppleve sterkt stigende spotrater de kommende måneder. I en oppdatert Kepler Cheuvreux analyse opprettholdes kjøpsanbefaling men kursmålet kuttes til 180 NOK fra tidligere 220 NOK. DNB Market og Nordea Markets kutter også sine kursmål men fastholder kjøpsanbefalingene.Jeg har vektet meg opp i FLNG gjennom en handel (kjøp 1). FLNG er godt posisjonert til å ta fordel av stigende spotrater som sesongmessig typisk øker utover høsten før de avtar igjen mot sommeren. Hvis utviklingen går som forventet er planen å ta litt gevinst og vekte meg ned i løpet av vinteren.
Relevante lenker:
- Q2 2019 Results - Earnings Call Transcript
- Q2 2019 Results - Earnings Call Slides
- Børsmeldinger 01.-31. august 2019
Martello Technologies Group Inc (MTLO)
MTLO presenterte resultater for Q1 2020, dvs. de tre månedene som sluttet med 30. juni 2019.Tallene viste inntekt på 3,3 MCAD som representerer en vekst på 72 % over året. Justert EBITDA viste imildlertid et tap på ca. 500 KCAD. Selskapet har ambisjoner om å vokse bl.a. gjennom oppkjøp. Blir spennende å se neste selskap som blir innlemmet i MTLO.
Relevante lenker:
NEL (NEL)
NEL presenterte kvartallsrapport for Q2 2019. Som forventet var resultatet negativt, bl.a. som følge av eksplosjonen på hydrogenfyllestatsjoen i Sandvika. Men en økende investorinteresse rundt grønne løsninger som hydrogen er med på å holde kursen oppe. Arctic Securities høynet kursmålet på aksjen til 9 NOK fra tidligere 7,50 NOK. NEL meldte flere nye kontrakter i løpet av måneden: 1) sluttført avtale med Everfuel Europe, 2) pilotprosjekt med Yara, 3) to nye fyllestasjoner i Korea, 4) leveranse av en 3,5 MW alkaline electrolyzer.Relevante lenker:
Nordic Mining (NOM)
NOM presenterte kvartalsrapport for Q2 2019. Etter en rekke forsinkelser de siste årene synes fremdriften både i Engebø og Keliber nå å være on track. Spesielt gledelig var det at Naustdal kommune nå endelig har godkjent den detaljerte reguleringsplanen for Engebø. I presentasjonen ble det påpekt at NOM har en offtake avtale med en ikke-navngitt Japansk tradinghus som vil være med på å finansiere utbyggingen av Engebø.Samtidig med kvartalsrapporten ble det annonsert en ny fortrinnsrettet emisjon. Denne (forhåpentligvis) siste emisjonen før byggestart vil gå med til drift og forberedelser for byggestart. Deretter vil (forhåpentligvis) videre finansiering sikres gjennom banklån og partnere, samt muligens salg av eierandeler i Keliber. Er noe usikker på den langsiktige strategien til NOM vedrørende Keliber. Håper dette blir avklart i løpet av høsten.
Imidlertid er jeg litt forundret over at det ikke ble annonsert en emisjonskurs. Ved siste emisjon ble emisjonskursen bestemt på forhånd og opplyst i børsmeldingen. Denne gangen skal emisjonskursen bestemmes i samråd med tilrettelegger. Blir spennende å se hva emisjonskursen blir satt på. NOM utgjør ca. 10 % av min samlede aksjeportefølje. Uansett emisjonskurs, så kommer jeg til å tegne meg i den kommende emisjonen for mininum min andel.
Relevante lenker:
Nordic Nanovector (NANO)
NANO presenterte kvartallsrapport for Q2 2019. Som en engangsbehandling har Betalutin® en spennende produktprofil. Imidlertid ble det rapport at pasientrekrutteringen til Paradigme-studien går tregere enn forventet. Selskapet guidet en forsinkelse på opptil 6 måneder (andre halvår 2020 i stedet for første halvår 2020 som tidligere anslått). Denne forsinkelsen tilsier et snarlig behov for kapitalinnhenting, f.eks. gjennom emisjon, gitt selskapets cash burn rate. Dette vet markedet som sendte kursen nedenom og hjem. All verdens innsidekjøp og annonsering av R&D Day er ikke nok til å redde aksjekursen. Det er ikke første gang NANO bommer på guidingen. Fokuset nå framover vil være på pasientrekrutteringen samt sikre kapital som forhåpentligvis ivaretar eksisterende aksjonærers rettigheter hvis emisjon.Med bakgrunn i det kraftige fallet i NANO, valgte jeg å gjøre en liten rebalansering mellom PCIB og NANO. På dager som disse er jeg glad at jeg er en diversifisert portefølje som tillater meg å gjøre slike rebalanseringer. Solgte unna noen PCIB-aksjer for å frigjøre midler til å kjøpe NANO-aksjoner gjennom to handler (kjøp 1, kjøp 2). Sitter nå med et urundt antall NANO-aksjer. Muligens jeg kjøper meg opp til et rundt antall NANO-aksjer hvis det kommer en emisjon som settes på lav kurs. Alternativt selger jeg meg ned til et rundt antall NANO-aksjer om det plutselig skulle komme en nyhet som vil føre til en reprising.
Relevante lenker:
Northern Drilling (NODL)
NODL presenterte kvartalsrapport for Q2 2019. Ikke uventet gikk selskapet litt i minus siden selskapet ikke har noen rigger i drift ennå. Selskapet forblir fokusert på å få sine to første rigger i operasjon. Videre vil selskapet være selektivt med tanke på kontraktinngåelse på sine tre boreskip og oppnå gode rater som sikrer tilfredsstillende avkastning.NODL har falt kraftig grunnet et svært dårlig sentiment i riggsektoren. Med mindre man tror som Spetalen at alle riggaksjer skal til null, så henger ikke dagens prisvurdering av NODL på greip. Det er ikke ofte jeg kommer over gode diskusjoner på Hegnar Forum, men diskusjonen "NODL - vellykket "distressed asset player" for semier/boreskip" fant jeg interessant. Viser også til Kepler Cheuvreux analysen som omtaler NODL som "det bästa valet genom stormen" i riggsektoren.
Jeg skjøt inn litt friske midler på Investeringskonto Zero og vektet meg opp i NODL til et rundt antall aksjer gjennom to handler (kjøp 1, kjøp 2).
Relevante lenker:
PCI Biotech (PCIB)
PCIB presenterte kvartalsrapport for Q2 2019. Highlights det siste kvartalet for de tre satsingsområdene fimaChem, fimaVacc og fimaNAc oppsummeres i børsmeldingen slik:- fimaChem
- First patient enrolled in the RELEASE study
- Regulatory and ethics approvals for the RELEASE study achieved in two thirds of the planned countries, including USA
- Almost half of the RELEASE study sites opened and actively screening for patients
- Initiated feasibility study in Asia with the aim of including sites in 2020
- Completion of the full Phase I study, with successful safety read-out for repeated treatment
- Presented Phase I data at key conferences in Asia-Pacific and US
- fimaVacc
- Successful clinical proof-of-concept with enhanced immune responses
- Preclinical publication in high-impact immunology journal (subsequent event)
- fimaNAc
- Promising response on patent application for mRNA delivery (subsequent event)
- Final extension of the top-10 pharma research collaboration (subsequent event)
Med bakgrunn i det kraftige fallet i NANO, valgte jeg å gjøre en liten rebalansering mellom PCIB og NANO. Etter mine handler i PCIB (kjøp 1, salg 1, salg 2) sitter jeg igjen med et rundt antall PCIB-aksjer. Har ingen planer om å selge ytterligere PCIB-aksjer med det første.
Relevante lenker:
- Webcast Q2 2019
- Børsmeldinger 01.-31. august 2019
- Radium Podcast episode 90: PCI Biotech
- TU-artikkel: Selskapet bruker lys i behandling av kreft
Overvåkingsliste og kursmål
Jeg overvåker ca. 30 aksjer til enhver tid for å vurdere endringer (inn/ut/bytte) i porteføljen iht. min investeringsstrategi.
Endringer
- DOF (DOF): Fjerner DOF fra overvåkingslisten. DOF er i en utfordrende markedsituasjon og har behov for å refinansiere gjeld. Aksjeporteføljen er eksponert mot oljesektoren gjennom Archer, BWO og NODL. Per dags dato har jeg ingen umiddelbare planer om å ta inn nye oljeaksjer i porteføljen. Hvis jeg skulle plukket opp en ny oljeaksje så ville jeg styrt unna gjeldstyngede selskaper som DOF. Jeg har nok med Archer...
